【股权设计】融资后，股权稀释如何计算

关于融资的专业术语
1、投前估值（“Pre-money”）
也就是企业在VC投资前，值多少钱：

2、投后估值(Post-Money）
也就是企业在VC投资后，值多少钱。
Post = Pre + 融资额

如果一家企业融资300万，投前估值为700万，投后估值就是1000万。投资人投300万，就可以占30%（300/1000），创始人团队占70%。

在融资过程中，还有一个对价格影响很大的因素：期权池的预留。

大部分企业，在获得融资后会扩大团队，为了招募，吸纳新的管理人才，将期权作为吸引优势，但期权的发放就会稀释其他股东的股份。

一、投资前将期权池预留出来↖️
所以一般投资人在投资之前，会要求企业预先把这些期权预留出来，这样投资人的股份就不会被稀释了。

在上述例子中，融资300万，投前估值是700万。如果投资人要求期权池大小为15%。那么企业的股权结构为：投资人30%，创始团队55%，期权池15%。也就是说，创始团队是自己拿出15%作为招募未来人才的预留，而不是增资扩股同比例稀释其他股东的。
在融资过后，创始团队的股权比例从100%降低到70%（包含期权池)，虽然股权降低了，但是股权价值不降反升。
关于股权价值，有一个较专业术语，叫做“promote”,定义是：创始人融资后的股权价值=创始人股份比例×公司的投资后估值。
一般而言，创始人在跟投资人谈判时，要用“promote”而不仅仅是用投前估值、融资股份比例来作为谈判筹码。