【股权设计】公司股权架构优缺点

股权主体架构模型的优缺点
一、自然人直接架构：
1、控制与风险：
①自然人股东直接持有核心公司股权，后期投资机构增多/上市股改同股同权变更会使创始人丧失控制权
②直接架构缺乏用股权杠杆的空间

二、税收与上市：
①自然人股东在直接架构下转让股权套现只交个税20%
合伙企业为20%～35%；有限公司为40%
②长期持有股权的股东税负较高

2、有限合伙架构
1、控制与风险：
①创始人通过有限责任公司当GP实现风险隔离并且掌握公司控制权
②多家合伙企业共控主体公司能够方便管理合伙协议和退出机制等

2、税收与上市：
①创始人通过持股平台有限公司用分红再投资可免缴个税
②个人通过合伙企业间接持股无法享受股息持股期限优惠税率

三、控股公司架构
1、控制与风险：
①控股公司架构也就是金字塔架构，可以利用股权杠杆，以较少的注册资本拿到控制权
②控股公司架构有利于后期人事调动安排但前期员工持股缺乏灵活性

2、税收与上市：
①按业务划分的子公司可以单独上市且方便上市后的资本运作、税务筹划、债券融资等等
②高管通过持股平台和核心公司架构套现需同时缴纳企税和个税

四、混合股权架构
1、控制与风险：
①混合架构可以针对不同股东诉求（长期持有/短期套现等、高管员工/合伙人等）选择最合适的搭配
②适合有明确境内上市规划的公司

2、税收与上市：
若创始人计划在上市后长期持股公司并进行资本运作则可设立控股公司作为持股平台；也可以直接持有部分股权方便未来套现

五、红筹架构股权控制
1、控制与风险：
红筹股权架构就是通过股权/资产收购等形式将境内资产/权益转到境外离岸公司，由离岸公司控制

2、税收与上市：
红筹架构可以帮助企业在境外上市、海外资本运作、享受某些地区外资企业的招商引进政策、避税等

六、红筹架构协议控制VIE
1、控制与风险：
红筹协议架构无需收购境内运营实体股权而通过协议控制（通常为限制或禁止外商投资的实体企业）

2、税收与上市：
红筹架构的投资主体认购境外融资主体的股份并向境外融资主体支付投资款，注意外汇登记等手续